2025’te Gümüşün Yükselişi: Ons ve TL Bazında Rekor Getiri
Altın ve dolar karşısında 2025 yılında parlayan gümüş, yatırımcısına sağladığı yüksek kazançla öne çıktı. 1979’dan bu yana en hızlı yükselişini kaydeden değerli metaller arasında ons bazında gümüş yüzde 146, platin yüzde 126,8, paladyum yüzde 74,6 ve altın yüzde 64,2 değer kazandı. ABD’de enflasyondaki gerileme, doların değer kaybetmesi ve devam eden arz açığı beklentileri gümüşü yeniden desteklerken piyasalar yeni fiyat hareketi için kritik seviyeleri izlemeye geçti.
Altını ve Doları Geride Bırakan Performans
Gümüş, 2025 yılında hem TL hem de dolar bazında dikkat çeken bir performans sergiledi. Yılın başında yaklaşık 30-33 dolar aralığından işlem gören ons gümüş, jeopolitik gelişmelerin etkisiyle yıl içinde 95 doların üzerine kadar tırmandı; daha sonra 50-60 dolar bandında dengelendi. TL bazında ise 1 Ocak 2025’te 33.724 liradan işlem gören gümüşün satış fiyatı, 31 Aralık 2025’te 106.391 liraya ulaştı. Yıl sonundaki alış fiyatı baz alındığında yatırımcısına yaklaşık yüzde 200’ün üzerinde getiri sağladı. Ons bazında yaklaşık yüzde 146 değer kazanan gümüş, aynı dönemde yaklaşık yüzde 64,2 getiri sağlayan altını geride bıraktı.
Yeni Hareket İçin Sinyal Verildi
Dünya Gazetesi’nde yer alan habere göre gümüş fiyatları, ABD’de enflasyonun yavaşlaması ve doların değer kaybetmesiyle destek buluyor. ABD’de haziran ayı enflasyonunun yıllık yüzde 3,5’e gerilemesi sonrasında Fed’in daha sert para politikası uygulayacağına yönelik beklentiler zayıfladı. Bu durum, faiz getirisi olmayan değerli metallere yönelik talebi artırırken doların değer kaybetmesi de gümüşü yabancı yatırımcılar açısından daha cazip hale getirdi. Buna karşın petrol fiyatlarının yeniden 80 doların üzerine çıkması ve Fed’in izleyeceği para politikasına ilişkin belirsizlik, fiyatların dar bantta hareket etmesine neden oluyor.
Salı gününü yüzde 2 yükselişle tamamlayan gümüşün, düzeltme hareketi sonrası 58,37 dolar seviyesinde işlem görmesi bekleniyor. Teknik görünümde gümüşün güçlü bir yükseliş öncesinde konsolidasyon sürecinde olduğu değerlendiriliyor. Fiyatın 59,37 dolardaki 50 günlük ve 64,20 dolardaki 200 günlük üssel hareketli ortalamanın altında kalması, yükselişin henüz teyit edilmediğine işaret ediyor. Göreceli Güç Endeksi’nin (RSI) 45 seviyesinde bulunması ise piyasada alıcı ve satıcıların dengede olduğunu gösteriyor.
Analizlere göre aşağı yönlü hareketlerde 56,90 dolar ilk destek seviyesi olarak öne çıkıyor; bu seviyenin kırılması halinde 55,72 ve 54,48 dolar gündeme gelebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 59,11 dolar ilk önemli direnç olarak izleniyor. Bu seviyenin aşılması durumunda fiyatların 60,40, 61,86 ve 63,31 dolar seviyelerine doğru ivme kazanabileceği değerlendiriliyor.
Arz Açığının Altı Yıl Sürmesi Bekleniyor
Gümüş piyasasında fiyatları destekleyen en önemli unsurlardan biri arz-talep dengesi. Silver Institute’un tahminlerine göre küresel gümüş piyasasında arz açığı üst üste altı yıl devam edecek. Talebin mevcut arzı 46,3 milyon ons aşması beklenirken, geri dönüşüm kaynaklı üretim artsa da toplam arzın talebi karşılamaya yetmeyeceği öngörülüyor. Fiziki gümüş yatırımlarının bu yıl yüzde 20 artması beklenirken mücevher ve sanayi talebindeki yavaşlamanın bu artışla kısmen dengelenebileceği değerlendiriliyor. Öte yandan güneş enerjisi sektöründe daha az gümüş kullanılan yeni teknolojilere geçilmesi talep açısından risk unsuru olarak gösteriliyor.
