Nöbetçi Eczaneler
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Faiz Kararını Sabit Tuttu
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikaları Kurulu, 2026 yılının ikinci faiz kararını açıkladı. Ocak ayında politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 38’den yüzde 37’ye çeken Merkez Bankası, bugünkü toplantıda politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit tuttu ve karar metninde sıkı para politikası vurgusunu korudu.
Kurulun Açıklaması
Kurul açıklamasında şu ifadelere yer verildi: “Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 37’de sabit tutulmasına karar vermiştir. Kurul ayrıca, Merkez Bankası gecelik vadede borç verme faiz oranını yüzde 40’ta, gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise yüzde 35,5’te sabit tutmuştur.”
Açıklamada, enflasyonun ana eğiliminin şubat ayında yataya yakın seyrettiği belirtilirken, jeopolitik gelişmeler sonucu belirsizliklerin arttığı, küresel risk iştahında bozulma ve enerji fiyatlarında yükseliş gözlendiği vurgulandı. Bu unsurların enflasyon görünümü üzerinde oluşturabileceği riskleri sınırlamak amacıyla sıkı para politikasını destekleyici kararlar ve eşgüdüm dahilinde mali tedbirler alındığı bildirildi. Jeopolitik gelişmelerin maliyet kanalı ve iktisadi faaliyet üzerinden enflasyon görünümüne etkileri yakından takip edilecektir.
Sıkı Para Politikası ve Dezenflasyon
Kurul, fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürülecek sıkı para politikası duruşunun talep, kur ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon sürecini güçlendireceğini belirtti. Politika faizine ilişkin atılacak adımların; enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilimi ve beklentileri göz önünde bulundurarak ara hedeflerle uyumlu biçimde dezenflasyonun gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirleneceği kaydedildi. Para politikası kararlarının enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla alındığı ifade edildi.
Ayrıca, son dönem gelişmelerin etkisiyle enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bozulma olması durumunda para politikası duruşunun sıkılaştırılacağı bildirildi.
Makroihtiyati Politikalar ve Likidite Yönetimi
Kurul, kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler olması halinde parasal aktarım mekanizmasının ilave makroihtiyati adımlarla destekleneceğini açıkladı. Likidite koşullarının yakından izleneceği ve likidite yönetimi araçlarının etkin şekilde kullanılmaya devam edeceği vurgulandı.
Kurul, politika kararlarını enflasyonu orta vadede yüzde 5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde belirleyeceğini; kararlarını öngörülebilir, veri odaklı ve şeffaf bir çerçevede alacağını duyurdu.
Ekonomist Beklentileri
Ekonomistler pas geçmesini bekliyordu Anadolu Ajansı (AA) Finans’ın 38 ekonomistle gerçekleştirdiği ankete göre, uzmanların 37’si faizlerin yüzde 37 seviyesinde sabit bırakılacağını öngörmüştü. Sadece bir ekonomist 50 baz puanlık sembolik bir indirim beklediğini ifade etti. Yaşanan savaş, fiyat artışları ve içeride alınan ekonomik önlemler nedeniyle indirim beklentisi yerini pas geçmeye bırakmıştı.
Rezerv Müdahaleleri ve Etkileri
Rezervlerdeki erimenin etkisi başlığı altında, ABD ve İsrail’in İran’a saldırısı ile başlayan Ortadoğu’daki savaşın ardından ekonomik bir dizi tedbir alındığı belirtildi. Bu tedbirlerden biri olarak, Türk Lirası’nın (TL) değer kaybını engellemek amacıyla arka kapı yöntemleriyle döviz piyasasında müdahaleler gerçekleştirildi.
Uzman hesaplamalarına göre, savaşın ilk haftasında 13,2 milyar dolar ve bu haftanın başında 8 milyar dolar olmak üzere toplamda yaklaşık 20 milyar dolara yakın döviz satışı yapıldı. Bu müdahaleler, piyasadaki likidite fazlasını aniden 220 milyar liralık bir “likidite açığına” dönüştürdü. Yapılan bu kapsamlı rezerv satışı sonrası Merkez Bankası’nın faiz indirimini es geçeceği yönünde yorumlar ortaya çıkmıştı.
Sonuç
Kurul, kararlarını enflasyon görünümüne odaklanarak, gerektiğinde sıkılaştırma ve makroihtiyati önlemlerle parasal aktarım mekanizmasını destekleme yönünde alacağını yineledi. Alınan karar, hem iç hem de dış kaynaklı belirsizliklerin enflasyon görünümü üzerindeki etkileri yakından takip edilerek şekillendirildi.