Nöbetçi Eczaneler
Goldman Sachs, Türk Bankacılık Sektörünün Üçüncü Çeyrek Performansını ve Hedef Fiyatları Açıkladı
ABD merkezli yatırım devi Goldman Sachs, Borsa İstanbul’da işlem gören bankaların üçüncü çeyrek bilançolarını mercek altına aldı. Kurum, sektördeki son finansal sonuçları değerlendirerek Türk bankalarına yönelik hedef fiyatlarını ve yatırım tavsiyelerini güncelledi.
Faiz İndirimleri Marjlarda İyileşme Sağladı
Raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz politikasındaki değişimin sektöre yansımaları analiz edildi. Politika faizinin Haziran’daki yüzde 46 seviyesinden Eylül ayında yüzde 39,5’e çekilmesi bankacılık sektöründe marj toparlanmasını beraberinde getirdi. Bu dönemde, Türkiye’deki özel sermayeli bankaların üç aylık net faiz marjında 79 baz puanlık bir iyileşme kaydedildiği vurgulandı.
Özkaynak Karlılığında Artış Beklentisi
Üçüncü çeyrek verilerine göre, Türk özel bankalarının ortalama özkaynak kârlılığı yüzde 23 olarak gerçekleşirken, kamu bankalarında bu oran yüzde 19 seviyesinde kaldı. Goldman Sachs ekonomistleri, faiz indirim döngüsünün sürmesiyle birlikte kârlılığın artacağını öngörüyor. Kurum, özel sektör bankalarının özkaynak kârlılığının 2025’te yüzde 24, 2026’da ise yüzde 28 seviyesine çıkmasını bekliyor. Ayrıca raporda, politika faizinin 2025 sonunda yüzde 38, 2026 sonunda ise yüzde 28 olacağı tahmini paylaşıldı.
Banka Banka Yeni Hedef Fiyat ve Tavsiyeler
Goldman Sachs, yaptığı analizler doğrultusunda banka hisseleri için yeni yol haritasını belirledi. Raporda her banka için güncel tavsiye ve hedef fiyatlar aşağıdaki şekilde yer aldı:
- Akbank: “Al” tavsiyesi korunurken hedef fiyat 106 TL’den 91 TL’ye revize edildi.
- Yapı Kredi: “Al” önerisi sürdürülürken hedef fiyat 47 TL’den 44 TL’ye çekildi.
- İş Bankası: Tavsiye “Nötr” olarak belirlendi; hedef fiyat 16,9 TL’den 15,2 TL’ye düşürüldü.
- Garanti BBVA: “Nötr” duruş korunurken hedef fiyat 154 TL’den 150 TL’ye güncellendi.
- Vakıfbank: “Sat” tavsiyesi verildi; buna rağmen hedef fiyat 20 TL’den 21 TL’ye yükseltildi.
- Halkbank: “Sat” tavsiyesi ile değerlendirilen bankanın hedef fiyatı 17 TL’den 19 TL’ye çıkarıldı.
Goldman Sachs’ın raporu, TCMB politika faizindeki değişimin bankacılık sektöründeki marj ve kârlılık dinamikleri üzerindeki etkisini net bir şekilde ortaya koyuyor ve yatırımcılar için banka bazlı hedef fiyatlarda düzenlemeler getiriyor.