Nöbetçi Eczaneler
Merkez Bankası Kararına Yön Veren Veriler: Enflasyon ve Büyüme Beklentileri Nasıl Değiştirdi?
TÜİK’in beklenenin çok altında açıkladığı enflasyon verileri, Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan’ın dezenflasyonun sürdüğü yönündeki açıklamasını destekledi. Beklentinin üzerinde açıklanan Eylül ayı verilerinin yıl sonu için tahminleri saptırmasının ardından yaşanan düşüş, Merkez’in alacağı faiz kararına ilişkin beklentileri de etkiledi. Gözler 11 Aralık’taki toplantıdan gelecek açıklamaya çevrildi.
Beklentileri Değiştiren Nedenleri Tek Tek Açıkladı
Merkez Bankası’nın Aralık toplantısında 100 baz puan faiz indirimine gidilebileceği tahminleri hakimken, beklentiler 100 puan daha artırılarak revize edildi ve tahminler 200 baz puana çıktı. NTV ekonomi yazarı Uğurcan Gökçen, Merkez’in kararına ilişkin tahminlerdeki değişimin büyüme ve enflasyon verileri ile ilişkili olduğunu belirtti ve şu değerlendirmelerde bulundu:
- “Büyüme rakamı Pazartesi günü açıklandı. Türkiye ekonomisi üçüncü çeyrekte tahminlerin altında, yüzde 3,7 büyüme kaydetti. Tarım sektörü yüzde 12,7 daraldı. Manşet verinin tahminlerin altında kalmasında bu durum etkiliydi.”
- “Diğer veri ise Çarşamba günü açıklanan enflasyondu. Enflasyon ise tersi sürpriz yaparak 30 ay sonra aylık yüzde 1’in altına indi. Karahan, Kasım enflasyonunun çok önemli olduğunu söylemişti. Eğer yüksek gelseydi, dezenflasyon süreci için risklerin arttığı düşünülecekti. Düşük gelmesi, Eylül ayındaki yüksek enflasyonun ‘yol kazası’ olarak görülmesini sağladı.”
Merkez Bankası Faiz Silahını Kullanacak
Yıl sonu yaklaşırken yapılacak açıklamanın Merkez Bankası’nın önümüzdeki yıla ilişkin tutumunu da belirleyeceğini ifade eden Gökçen, bir ülkede büyümenin beklentilerden düşük olması durumunda merkez bankasının ekonomiyi hareketlendirmek için faiz silahını kullanmak isteyeceğini söyledi. Merkez’in faiz silahını kullanması için enflasyon üzerinde büyük riskler olmaması gerektiğini vurgulayan Gökçen, Kasım ayı verileriyle gelen rahatlamanın faiz kararındaki etkisini açıkladı.
Piyasanın, açıklanan iki makroekonomik veriden sonra faiz tahminini artırmasının nedeninin bu olduğunu belirten Gökçen’e göre, Merkez kararını Perşembe günü saat 14:00’te açıklayacak. Faiz oranındaki değişim kadar karar metninde verilecek mesajların da gelecek yıla dair tutumu ortaya koyacağından önemi bulunuyor.
