Carry Trade 2026’nın İlk Ayında Yüzde 1,3 Getiri Sağladı
Küresel yatırımcılar, ucuz borçlanıp yüksek getirili para birimlerine yatırım yapma esasına dayanan carry trade stratejisiyle 2026’nın ilk ayında yüzde 1,3 kazanç elde etti. Geçen yılı yüzde 18 getiriyle kapatan carry işlemleri, ABD Başkanı Donald Trump’ın politikalarının dolar üzerinde yarattığı baskıyla birlikte bu yıl da yatırımcıların ana odağı haline geldi.
Dev Bankalar Listesinde Türkiye Ön Sırada
Morgan Stanley, Bank of America ve Citigroup stratejistleri, gelişmekte olan piyasalarda (EM) carry kazançlarının 2026 boyunca süreceğini öngörüyor. Yatırımcıların bu yılki tercih listesinde para politikasının sıkı olduğu ve merkez bankalarının güvenilirliği öne çıkan ülkeler dikkat çekiyor.
Morgan Stanley: James Lord, para politikasının sıkı ve merkez bankasının güvenilir olduğu ülkeleri tercih ettiklerini belirterek Türk Lirası, Brezilya Reali ve Çek Korunası’nı favori para birimleri olarak sıraladı.
Citigroup: Citigroup stratejistleri, dolar karşısında Brezilya Reali satın almayı önerirken Türk Lirası’nı da portföylerde tercih edilen para birimleri arasına eklediklerini bildirdi.
Deutsche Bank: Deutsche Bank ise Meksika Pezosu’ndaki yükseliş beklentisini koruyor.
2026 Carry Trade Performansı (Ocak Ayı)
Carry trade stratejisinin Ocak 2026 performansı para birimleri bazında şöyle öne çıktı:
- Brezilya Reali: +%4,5 (2026 YTD), 2025 toplam getiri +%23,5 — En iyi performans
- Meksika Pezosu: +%4,3 (2026 YTD), 2025 verisi yok — Yükseliş beklentisi korunuyor
- Türk Lirası: 2026 başında yüksek ilgi gördü, 2025 verisi yok — Bankaların tercihlerinde ön sıralarda
- Hint Rupisi: -%2,0 (2026 YTD) — En kötü performans, kayıplar sürüyor
- Endonezya Rupisi: Zarar, 2025 verisi yok — Yatırımcıyı yanılttı
Kazancın Anahtarı ve Riskler
Yatırımcıların 2003 yılındaki yüzde 25’lik tarihi rekor getiri seviyesini yeniden yakalayabilmesi için doların zayıf seyretmesi ve yerel para birimlerindeki dalgalanmanın sınırlı kalması gerekiyor. Bank of America stratejisti Alex Cohen ve diğer analistler, carry trade’in başarısı için JPMorgan volatilite göstergesini yakından takip ediyor.
Cohen, volatilitenin düşük kalması durumunda carry performansının süreceğini belirtirken, olası jeopolitik gerginliklerin bu strateji üzerindeki en büyük risk faktörü olduğuna dikkat çekiyor.